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解讀金融供給側改革內涵

發布時間:2019-06-11 08:43:56   來源:新浪財經

 

“我們對金融業的行業屬性的認識不斷深化。一方面,金融業是經營貨幣和信用的特殊行業。另一方面,金融業本質上是競爭性服務業。”近日,中國人民銀行副行長陳雨露在出席活動中發表如是觀點。他指出,金融機構爲經濟主體提供多元化的金融服務,其目的應是幫助實體經濟提高資源配置效率並有效管理風險。

5月25日,主題爲“金融供給側改革與開放”的2019清華五道口全球金融論壇在京舉行。包括陳雨露在內的一行兩會領導人出席論壇並圍繞論壇主題發表最新觀點。多位監管層人士指出,深化金融供給側改革,應從增強金融服務實體經濟能力、提高金融産品質量以及平衡穩增長與防風險等三個方面發力。

增強金融服務實體經濟能力

25日在清華五道口全球金融論壇發布的《2019中國金融政策報告》(以下簡稱《報告》)指出,2018年年末金融業總資産268.24萬億元,金融業增加值占GDP比重是7.68%,是全球較高水平。

國家外彙管理局副局長陸磊解讀《報告》時表示,雖然我國擁有巨額金融總資産,但是金融服務貿易規模小,服務實體經濟的制度機制未根本建立。

金融要回歸服務實體經濟本源,就必須爲普通大衆服務。陳雨露表示,有效緩解小微和民營企業融資難融資貴問題,成爲當前深化金融供給側結構性改革的重大任務。

如何著力解決這些企業的融資問題?陳雨露介紹說,可以在信貸、債券、股權方面“三箭齊發”,第一支箭是加大信貸支持力度,通過定向降准、擴大普惠金融定向降准覆蓋面、增加再貸款和再貼現額度、創設定向中期借貸便利(TMLF)等手段,爲金融機構擴大對小微和民營企業信貸投向提供中長期穩定資金來源。

第二支箭是引導設立民營企業債券融資支持工具,堅持精准支持,爲符合國家産業發展方向、主業相對集中于實體經濟、技術先進、産品有市場、暫時遇到困難的民營企業發債提供增信支持。

第三支箭是按照市場化、法制化原則,研究支持民營企業股權融資政策措施。

數據顯示,在多方努力下,近期小微和民營企業融資服務呈現出“量增、面擴、價降”的積極變化,融資難融資貴問題得到一定程度的緩解。據統計,截至2019年一季度末,普惠小微貸款余額同比增長19.1%,增速比上年末高3.9個百分點;民營企業貸款余額同比增長6.7%,增速比上年同期高1個百分點。

著力提高金融産品質量

金融要素的供給最終以金融産品爲載體才能實現,金融機構應多研究老百姓的投資需求和投資方式,有針對性地設計産品,才能實現有利于實體經濟的金融創新。中國證券監督管理委員會副主席閻慶民在清華五道口全球金融論壇上表示,在推進金融供給側改革的過程中,另一項重要內容就是著力提高金融産品的質量和可獲得性。

閻慶民指出,要從金融産品的適應性、靈活性、複合性和避險性四方面入手,從而提高金融産品的質量,具體如下:

一是提高金融産品的適應性。金融機構在設計金融産品時可以針對實體企業堵點、痛點、難點開“藥方”,下大力氣提升服務質量。

二是增強金融産品的靈活性。去年以來,相繼推出各項緩解民營企業和中小企業融資問題的措施,包括央行設立了債券融資支持工具,商業銀行優化循環授信和貸款業務等,在靈活性方面可以繼續增強。

三是提高金融産品的複合性。實體企業的金融需求受所在行業、規模、發展階段等不同而千差萬別,金融機構可以考慮研發複合型産品,全方位、多角度匹配企業需求。

四是豐富金融産品的避險性。實體經濟對金融的需求不僅是融資,還要考慮怎麽避免市場風險,信用風險等方面。要以更具前瞻性、創新性的理念,設計和提供更多避險工具,幫助企業建立健全風險管理機制,提升整個經濟社會抗風險能力。

平衡穩增長及防風險的關系

“對于我們這樣一個發展中大國來說,防控好金融風險特別重要。要特別警惕境外資金的大進大出和‘熱錢’炒作,堅決避免出現房地産和金融資産的過度泡沫。”中國銀保監會主席郭樹清在清華五道口全球金融論壇的書面發言中作出上述表述。

多位監管層人士指出,在推進金融供給側結構性改革的過程中,還有一個具體目標就是平衡穩增長和防風險之間的關系,要做到既保持經濟穩定增長,又有效防範化解金融風險。

中國保險行業協會黨委書記邢炜坦言,當前銀保監會的主基調就是防風險、穩增強、強內控、嚴監管,在現在的外部環境下促發展和防風險應該提到同樣重要的位置。

在陸磊看來,好的金融資源配置使實體部門得到了恰如其分的服務和優勝劣汰的正向激勵,好的服務和激勵將系統性降低金融風險。

值得一提的是,根據清華五道口全球金融論壇發布的《2019上半年中國系統性金融風險報告》顯示,我國宏觀層面系統性金融風險指標較2018年水平大幅下降,處于曆史較低水平,2018年年中以來的政策支持是近期宏觀經濟企穩、風險指標下降的主要原因。 

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